이번 주 페놀-케톤 산업 사슬 내 제품 가격 중심은 전반적으로 하락세를 보였습니다. 원가 전가율이 약하고 수급 압력이 커지면서 산업 사슬 가격에 일정 수준의 하향 조정 압력이 가해졌습니다. 그러나 상류 제품은 하류 제품보다 하방 저항이 더 커져 하류 산업 전반의 수익성이 하락했습니다. 중류 페놀-케톤 산업의 손실 마진은 축소되었지만, 상류 및 중류 제품의 전반적인 수익성은 여전히 약세를 보인 반면, 하류 MMA(메틸 메타크릴레이트)와 이소프로판올 산업은 여전히 어느 정도의 수익성을 유지했습니다.
주간 평균 가격 측면에서 페놀(중간 제품)의 주간 평균 가격이 소폭 상승한 것을 제외하고 페놀-케톤 산업 체인의 다른 모든 제품은 하락을 기록했으며 대부분 0.05%~2.41% 범위에 속했습니다. 그중 상류 제품인 벤젠과 프로필렌은 모두 약세를 보였으며 주간 평균 가격은 전월 대비 각각 0.93%와 0.95% 하락했습니다. 주중에는 연속적인 소폭 상승 후 원유 선물 가격이 단기적으로 확대된 하락세를 보였습니다. 최종 시장 상황은 여전히 부진했고 하류 부문의 신중한 분위기가 강했습니다. 그러나 미국 가솔린 블렌딩 수요로 톨루엔 가격이 상승했고 경제적 이익이 좋지 않아 불균등화 시설이 폐쇄되면서 주말에 벤젠 가격이 반등했습니다. 한편, 일부 유휴 하류 프로필렌 시설이 가동을 재개하여 프로필렌에 대한 수요를 소폭 지원했습니다. 전반적으로 원자재 부문은 약세 추세를 보였지만 하류 제품보다 하락폭이 작았습니다.
중간 제품인 페놀과 아세톤은 대부분 횡보세를 보였으며, 주간 평균 가격 변동폭은 미미했습니다. 원가 전가 효과가 약했음에도 불구하고 일부 하류 비스페놀 A 공장은 가동을 재개했고, 헝리 석유화학(Hengli Petrochemical)의 페놀-케톤 공장은 하반기에 정비가 예상되었습니다. 시장에서는 장단기 요인이 얽혀 매수자와 매도자 간의 교착 상태가 발생했습니다. 하류 제품은 공급이 풍부하고 최종 수요 개선이 미흡하여 원가 기준보다 더 뚜렷한 하락세를 보였습니다. 이번 주 하류 MMA 산업의 주간 평균 가격은 전월 대비 2.41% 하락하여 산업 체인에서 가장 큰 주간 하락률을 기록했습니다. 이는 주로 최종 수요 부진으로 인해 현물 시장 공급이 충분했기 때문입니다. 특히 산둥성 공장들은 상당한 재고 압박에 직면하여 출하량을 늘리기 위해 가격을 낮춰야 했습니다. 하류 비스페놀 A와 이소프로판올 산업도 일정한 하락세를 보였으며, 주당 평균 가격은 각각 2.03%와 1.06% 하락했습니다. 이는 공급과 수요의 압박 속에서 시장이 저수준 조정 약세 주기를 유지했기 때문입니다.
산업 수익성 측면에서, 이번 주에는 하류 산업의 수급 압력 증가와 원가 전가율 약세의 영향으로 산업 체인 하류 제품의 수익성이 하락세를 보였습니다. 중간체인 페놀-케톤 산업의 손실 마진은 개선되었지만, 산업 체인 전체의 이론적 수익성은 크게 하락했으며, 대부분의 제품이 적자 상태를 유지하여 산업 체인 수익성이 약세를 보였습니다. 그중 페놀-케톤 산업의 수익성이 가장 크게 증가했습니다. 이번 주 산업의 이론적 손실은 톤당 357위안으로 지난주 대비 톤당 79위안 감소했습니다. 또한, 하류 MMA 산업의 수익성이 가장 크게 하락하여 주간 평균 이론 매출 총이익은 톤당 92위안으로 지난주 대비 톤당 333위안 감소했습니다. 전반적으로 페놀-케톤 산업 체인의 현재 수익성은 부진하며, 대부분의 제품이 여전히 적자 상태에 있습니다. MMA와 이소프로판올 산업만이 손익분기점을 약간 웃도는 이론적 수익성을 보였습니다.
핵심 관점: 1. 단기적으로 원유 선물 가격은 변동성이 크고 약세를 보일 가능성이 높으며, 약세 원가가 지속적으로 하락할 것으로 예상됩니다. 2. 산업 사슬의 공급 압박은 여전하지만, 산업 사슬 제품 가격이 수년 만에 최저치를 기록하고 있어 가격 하락 폭은 제한적일 수 있습니다. 3. 최종 소비 산업의 실적이 크게 개선되기는 어려울 것이며, 수요 부진이 상류 부문에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.
게시 시간: 2025년 11월 14일