[주제] 8월 톨루엔/자일렌 및 관련 제품은 전반적으로 등락을 거듭하며 하락세를 보였습니다. 국제 유가는 처음에는 약세를 보이다가 이후 상승했지만, 국내 톨루엔/자일렌 및 관련 제품의 최종 수요는 여전히 부진했습니다. 공급 측면에서는 일부 신규 공장의 설비 가동 중단으로 공급이 꾸준히 증가했지만, 수급 펀더멘털의 약화가 대부분의 시장 가격을 끌어내렸습니다. 일부 제품만 이전의 저가격과 정비 후 재가동된 일부 하류 공장의 수요 증가 등의 요인으로 인해 소폭 상승했습니다. 9월 시장의 수급 펀더멘털은 약세를 유지할 것으로 예상되지만, 연휴를 앞두고 재고 비축이 이루어지면서 시장 하락세가 멈추거나 소폭 반등할 가능성이 있습니다.
[선두]
8월 톨루엔/자일렌 및 관련 제품 가격은 전반적으로 하락세를 보이며 등락을 거듭했습니다. 국제 유가는 초기에는 약세를 보이다가 이후 상승했지만, 톨루엔/자일렌 및 관련 제품에 대한 국내 최종 수요는 여전히 부진했습니다. 공급 측면에서는 일부 신규 공장의 생산능력 확대로 꾸준한 증가세를 보였지만, 이는 수급 펀더멘털을 약화시키고 대부분의 시장 가격을 끌어내렸습니다. 일부 제품만 소폭 가격 상승을 기록했는데, 이는 기존 저가격 수준과 정비 후 재가동된 일부 하류 공장의 수요 증가에 힘입은 결과입니다. 9월에도 수급 펀더멘털은 약세를 보일 것으로 예상되지만, 연휴를 앞두고 재고 축적이 예상됨에 따라 시장 하락세가 멈추거나 소폭 반등할 가능성이 있습니다.
8월 톨루엔/자일렌 가격 비교 및 기본 데이터 분석
전반적으로 가격은 하락세를 보였지만, 최저 수준으로 떨어진 후 하류 생산 수익이 소폭 개선되었습니다. 석유 혼합 및 PX 수요의 단계적 증가로 가격 하락 속도가 둔화되었습니다.
러시아-우크라이나 문제 관련 여러 차례의 협상과 사우디아라비아의 지속적인 원유 생산량 증대로 시장은 약세 흐름을 보이고 있다.
유가는 이달 내내 지속적으로 하락하며 전반적으로 큰 폭으로 떨어졌고, 미국 서부텍사스산원유(WTI)는 주로 배럴당 62~68달러 사이에서 등락을 반복했습니다. 미국이 우크라이나를 비롯한 유럽 국가들과 직접 만나 러시아-우크라이나 분쟁의 진정한 휴전을 논의하면서 시장에 긍정적인 기대감이 조성되었습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령 또한 회담의 진전을 거듭 시사하며 지정학적 프리미엄을 지속적으로 완화시켰습니다. 사우디아라비아가 주도하는 OPEC+는 시장 점유율 확보를 위해 생산량을 늘렸고, 미국 원유 수요 약화와 원유 재고 감소 속도 둔화로 인해 펀더멘털은 약세를 보였습니다. 여기에 비농업 고용지표와 서비스업 구매관리자지수(PMI) 등 경제 지표가 약화되기 시작했고, 연준의 9월 금리 인하 가능성 시사는 경기 하방 위험을 더욱 부추겼습니다. 국제 유가의 지속적인 하락세 또한 톨루엔과 자일렌 시장의 약세 심리를 부추기는 주요 요인으로 작용했습니다.
톨루엔 불균등화 반응 및 MX-PX 단축 공정을 통한 충분한 수익 확보; PX 엔터프라이즈의 단계적 외부 조달은 두 벤젠 시장을 지원합니다.
8월에는 톨루엔, 자일렌, PX 가격이 비슷한 변동 추세를 보였지만 변동폭에는 약간의 차이가 있었습니다. 이로 인해 톨루엔 불균형 생산과 MX-PX 공매도 거래에서 발생하는 수익이 소폭 개선되었습니다. 하류 PX 업체들은 적정량의 톨루엔과 자일렌을 지속적으로 구매하여 산둥성 독립 정유소와 장쑤성 주요 항만의 재고 증가가 예상에 미치지 못하게 함으로써 시장 가격을 강력하게 지지했습니다.
톨루엔과 자일렌의 서로 다른 공급-수요 역학으로 인해 가격 차이가 좁아진다.
8월에는 위룽 석유화학, 닝보 다시에 등 신규 공장들이 생산을 시작하면서 공급량이 증가했다. 그러나 공급 증가는 주로 자일렌에 집중되어 톨루엔과 자일렌 간의 수급 펀더멘털에 차이가 발생했다. 국제 유가 하락과 수요 부진 등 약세 요인으로 가격이 하락했음에도 불구하고 톨루엔의 하락폭은 자일렌보다 작아 두 제품의 가격 차이는 톤당 200~250위안으로 좁혀졌다.
9월 시장 전망
9월에는 톨루엔/자일렌 및 관련 제품의 수급 기본 요인이 대체로 약세를 보일 것으로 예상됩니다. 시장은 월초에 약세 변동 추세를 이어갈 수 있지만, 과거 계절적 패턴을 보면 9월에는 개선되는 경향이 있습니다. 또한 현재 시장 가격은 대부분 5년 만에 최저 수준이며, 국경절 연휴를 앞두고 사재기가 집중될 것으로 예상되어 가격 하락폭을 제한하는 지지 요인이 될 수 있습니다. 가격 반등 여부는 추가 수요 변화에 따라 달라질 것입니다. 아래는 개별 제품 동향 분석입니다.
원유: 가격은 압력 속에서 소폭 변동하며 조정될 가능성이 높다
러시아-우크라이나 문제 협상은 계속될 것이며, 우크라이나는 원칙적으로 '영토와 평화' 교환에 동의했습니다. 모든 당사자는 우크라이나, 유럽 국가, 미국이 참여하는 3자 회담을 계획하고 있습니다. 협상 과정은 험난하겠지만, 유가 하락을 뒷받침하는 요인이 될 것입니다. 그러나 후속 회담이 진행되면 휴전 가능성이 매우 높으며, 이는 지정학적 프리미엄의 추가적인 해소로 이어질 것입니다. 사우디아라비아는 생산량 증대를 지속할 것이며, 미국은 계절적 석유 수요 감소기에 접어들고 있습니다. 성수기 동안 재고 감소가 부진했던 시장은 비수기 동안 재고 증가가 가속화될 것을 우려하고 있으며, 이는 유가에 부담을 줄 것입니다. 또한, 연준은 예상대로 9월에 금리를 인하할 가능성이 높으며, 시장의 관심은 이후 금리 인하 속도에 집중되어 유가에 전반적으로 중립적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 러시아-우크라이나 휴전 협상, 지정학적 프리미엄 해소, 경기 둔화, 석유 재고 증가는 모두 유가에 약한 조정을 압박할 것입니다.
톨루엔 및 자일렌: 협상은 처음에는 약세를 보이다가 나중에는 강세를 보일 가능성이 높습니다.
9월 국내 톨루엔 및 자일렌 시장은 전반적으로는 하락세를 보이다가 상승세로 전환될 것으로 예상되며, 전체적인 변동폭은 제한적일 것으로 전망됩니다. 시노펙, 페트로차이나 등 생산업체들은 9월에도 자사 소비를 우선시하겠지만, 일부 기업들은 해외 판매를 소폭 늘릴 것으로 보입니다. 닝보 다시에(Ningbo Daxie) 등 신규 공장의 증설과 함께 위룽 석유화학(Yulong Petrochemical)의 가동률 감축 계획으로 인한 공급 부족분은 해소될 것입니다. 수요 측면에서는 과거 추세상 9월에 수요가 증가하는 경향이 있지만, 아직 수요 회복 조짐은 보이지 않습니다. 멕시코 페트롤(MX)과 자일렌(PX) 가격 스프레드 확대만이 하류 부문의 PX 구매 기대감을 유지시켜 강력한 가격 지지 요인으로 작용하고 있습니다. 또한, 낮은 원유 블렌딩 수익과 관련 블렌딩 원료 가격 하락은 원유 블렌딩 수요 증가를 제한할 것입니다. 종합적인 분석 결과, 전반적인 수급 펀더멘털은 여전히 약세를 보이지만, 현재 5년 만에 최저 수준인 가격은 추가 하락에 대한 강력한 저항력을 갖고 있습니다. 더욱이, 잠재적인 정책 조정은 시장 심리를 개선할 수 있습니다. 따라서 9월 시장은 전반적으로는 약세를 보이다가 상승세로 전환되며, 변동폭은 제한적일 것으로 예상됩니다.
벤젠: 다음 달 약세 보합세 예상
벤젠 가격은 약세 속에서 안정적인 흐름을 보일 것으로 예상됩니다. 원유 가격은 다음 달 하락 압력 속에서 조정될 것으로 보이며, 전반적인 가격 변동 중심은 소폭 하강할 전망입니다. 근본적으로, 다운스트림 기업들은 신규 주문 부족과 2차 다운스트림 부문의 높은 재고 수준으로 인해 가격 상승을 따라갈 동력을 확보하지 못하고 있으며, 이는 가격 전가에 상당한 저항을 초래하고 있습니다. 월말 다운스트림 부문의 구매 기대감만이 가격 상승을 어느 정도 뒷받침할 수 있을 것으로 보입니다.
PX: 시장은 소폭 변동 후 횡보세를 보일 가능성이 높습니다.
중동 지정학적 상황 변화, 연준의 금리 인하 기대, 미국의 관세 정책 변동 등 여러 요인으로 인해 국제 유가는 약세를 보일 가능성이 높으며, 이는 비용 지지력을 제한할 것으로 예상됩니다. 근본적으로 국내 PX 공장의 집중적인 유지보수 기간이 종료됨에 따라 전체적인 공급량은 높은 수준을 유지할 것입니다. 또한, 일부 신규 MX 설비의 가동으로 PX 공장의 외부 원자재 조달이 늘어나면서 PX 생산량이 증가할 수 있습니다. 수요 측면에서는 PTA 기업들이 낮은 가공 수수료를 활용하여 유지보수를 확대하고 있어 국내 PX의 수급 불균형을 심화시키고 시장 신뢰도를 저하시킬 수 있습니다.
MTBE: 공급과 수요 부진에도 불구하고 비용 지원이 "처음엔 약세, 이후 강세" 추세를 견인할 전망
9월 국내 MTBE 공급량은 더욱 증가할 것으로 예상됩니다. 휘발유 수요는 안정적인 수준을 유지할 것으로 보이며, 국경절 전 재고 비축으로 인해 수요가 일부 발생할 수 있지만 그 영향은 제한적일 것으로 전망됩니다. 또한, MTBE 수출 협상이 부진하여 가격 하락 압력이 가중되고 있습니다. 그러나 비용 지원으로 인해 가격 하락폭은 제한될 것으로 예상되며, MTBE 가격은 "초기 약세 후 상승세"를 보일 것으로 전망됩니다.
휘발유: 공급과 수요 압력으로 시장은 약세와 변동성을 보일 전망
9월 국내 휘발유 가격은 소폭 변동할 것으로 예상됩니다. 원유 가격이 하락세로 전환되면서 국내 휘발유 시장에 부담을 줄 것으로 보입니다. 공급 측면에서는 주요 정유회사들의 가동률이 소폭 하락하는 반면, 독립 정유소들의 가동률은 상승하여 휘발유 공급은 충분할 것으로 전망됩니다. 수요 측면에서는 전통적인 ‘황금 9월’ 성수기로 인해 휘발유와 경유 수요가 소폭 증가할 수 있지만, 신에너지 도입으로 인한 수요 증가폭은 제한적일 것으로 보입니다. 이러한 상승 및 하락 요인들이 복합적으로 작용하는 가운데, 9월 국내 휘발유 가격은 평균 톤당 50~100위안 하락하는 등 소폭 변동할 것으로 예상됩니다.
게시 시간: 2025년 9월 5일